AMD, INTC или NVDA: какой чипсет является лучшим выбором на Уолл-стрит?

Согласно последнему отчету Всемирной статистики торговли полупроводниками (WSTS), низкий спрос на некоторых конечных рынках и высокая инфляция приведут к снижению мировых доходов от полупроводников на 10,3% в 2023 году. Однако WSTS ожидает, что в 2024 году отрасль восстановится с предполагаемым темпом роста в 11,8%. Растущий спрос на генеративный искусственный интеллект (ИИ) и продолжающийся переход к облаку служат хорошим предзнаменованием для долгосрочного роста запасов чипов. Мы использовали инструмент сравнения акций TipRanks для размещения Advanced Micro Devices (НАСДАК: AMD), Нвидиа (НАСДАК: НВДА) и Intel (НАСДАК:ИНТК) друг против друга, чтобы выбрать наиболее привлекательную акцию чипов.

Гигант чипов Advanced Micro Devices сообщил в прошлом месяце о лучшей на рынке прибыли в первом квартале, несмотря на то, что выручка снизилась на 9% в годовом исчислении до $5,35 млрд из-за продолжающейся слабости рынка ПК. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) в первом квартале упала на 47% до $0,60. Кроме того, компания опубликовала слабый прогноз на второй квартал.

Тем не менее, генеральный директор Лиза Су заверила инвесторов, что компания уверена в своем росте во второй половине года, поскольку рынки ПК и серверов укрепляются. Более того, AMD видит значительные долгосрочные возможности для укрепления своих сегментов центров обработки данных и встраиваемых систем, а также для ускорения внедрения своих предложений по искусственному интеллекту (ИИ). В настоящее время конкурент Nvidia привлекает всеобщее внимание, когда речь идет о чипах искусственного интеллекта.

AMD также заявила в своем пресс-релизе о доходах за первый квартал, что продолжает лидировать на рынке «конфиденциальных вычислений» вместе с крупными поставщиками облачных услуг, включая Microsoft (МСФТ) Лазурь, Гугл (ГУГЛ) (ГУГ) Облако и Oracle (ОРКЛ) Облачная инфраструктура анонсирует новые возможности на базе процессоров AMD EPYC.

31 мая аналитик Bank of America Securities Вивек Арья повысил целевую цену AMD со 120 до 135 долларов, сославшись на рост мультипликатора сектора. Тем не менее, аналитик подтвердил рекомендацию «Держать» из-за препятствий на общем адресном рынке (TAM), связанных с x86, архитектурой микросхем, используемой в ПК и серверах. Более того, Арья считает, что портфель графических процессоров компании для центров обработки данных все еще находится на ранней стадии разработки.

В целом консенсус-рейтинг Уолл-стрит по акциям Advanced Micro Devices «Умеренная покупка» основан на 18 покупках и восьми удержаниях. Средняя целевая цена в $102,81 предполагает возможное снижение почти на 13% после сильного роста примерно на 82% с начала года.

Недавно Nvidia сообщила о более высоких, чем ожидалось, доходах за первый квартал 2024 финансового года (30 апреля 2023 г.), несмотря на снижение выручки из-за слабости игрового подразделения. Выдающиеся прогнозы компании на второй квартал спровоцировали впечатляющий рост котировок акций. Nvidia ожидает, что выручка за второй квартал 24 финансового года составит $11 млрд, плюс-минус 2%, при этом прогноз более чем на 50% выше консенсусной оценки аналитиков в $7,15 млрд.

Еще до объявления прогноза на второй квартал акции Nvidia значительно выросли на ожиданиях высокого спроса на ее чипы из-за ажиотажа вокруг ChatGPT OpenAI и агрессивных инициатив технологических гигантов по использованию возможностей искусственного интеллекта. Акции NVDA с начала года взлетели более чем на 156%.

В среду аналитик JPMorgan Харлан Сур подтвердил рекомендацию Nvidia «Покупать» после встречи группы инвесторов с Симоной Янковски, вице-президентом компании по связям с инвесторами.

Аналитик сказал, что поставки Nvidia H100 продолжат увеличиваться во втором квартале и во второй половине 2023 года, даже несмотря на то, что рынок предложения A100 остается устойчивым. Учитывая устойчивый спрос на продукты для центров обработки данных и впечатляющий спрос со стороны генеративного искусственного интеллекта, Nvidia имеет видимость заказов на несколько кварталов.

Кроме того, Сур подчеркнул, что выручка компании от продажи автомобилей составляет 14 миллиардов долларов и будет расти в течение следующих шести лет. Сур считает, что в ближайшие два-три года доходы автомобильной франшизы Nvidia должны резко измениться благодаря партнерству по распределению доходов с Mercedes-Benz и Jaguar.